Обзор рынка ценных бумаг от ИК «Благодать секъюритиз» за период с 22 по 26 августа 2005 года

1. Знаковые события, точка отсчёта для формирования тенденции:

После досрочной выплаты задолженности Парижскому клубу, сейчас рассматривается возможность досрочного погашения еще части внешнего долга. Для этого будут использованы средства, которые изымаются из экономики в Стабилизационный фонд благодаря благоприятной внешней конъюнктуре. Это благоприятно может отразится на российском рейтинге, но так как выплаты Парижскому клубу производились по номиналу без дисконта, скорее всего в дальнейшем практика останется такой же и с другими странами, потому что никто не захочет недополучить лишние деньги, раз уж российское правительство такое доброе, а это совсем экономически невыгодно для России, особенно если рассчитывать по приведенной стоимости денежных потоков и вспомнить, что обычно досрочные погашения производились с дисконтом. Нецелесообразно не вкладывать даром полученные (от высоких цен на нефть) деньги в развитие экономики, даже опасаясь инфляции, когда пройдет бум, и нефтяные цены вдруг резко упадут, нашей и без того несильно развитой экономике не поможет ничто. Не будет дефолта из-за отсутствия долгов, которые мы благополучно выплатим, зато будет стагнация. Экономика "развалится" и неоткуда будет взять денег на удвоение ВВП, потому что основной источник доходов нас покинет.
Есть неблагоприятные новости и для частных инвесторов. Как сообщает Интерфакс, "имущественный налоговый вычет может быть предоставлен налогоплательщику при продаже ценных бумаг только в том случае, если он не может документально подтвердить свои расходы. Такую позицию высказал Минфин в письме от 11 июля, опубликованном в среду на официальном сайте Федеральной налоговой службы (ФНС)". Таким образом, сейчас имущественный налоговый вычет можно будет получить будет очень сложно.

2. Рыночные индикаторы:
На прошедшей неделе на рынке наблюдался непрерывный рост. С закрытия торгов 19 августа к закрытию торгов 26 августа индекс ММВБ увеличился на 1,66% до 768,50 пунктов, значение индекса РТС повысилось на 2,38% до 873,01 пунктов. Значения индекса  Благодать Секъюритиз Свердловская область (БССО) за неделю к 26 августа поднялись на 1,65% до 1319,86 пунктов, индекс Благодать Секъюритиз Урал (БСУ) вырос на 1,57% до 236,53 пунктов. (Индекс Благодать Секъюритиз рассчитывается еженедельно по предприятиям Свердловской области (9 компаний) и Урала (25 компаний), акции которых постоянно котируются в Российской Торговой Системе (РТС)).

 
 

 
 

 
 
3. Обменные курсы:
За время, прошедшее с 19 по 26 августа, колебания валют были разнонаправленными, доллар упал на 0,13% до 28,4572 рублей, а евро вырос на 0,17% до 35,028 рублей. Это было обусловлено изменением соотношения евро/доллар на рынке FOREX, которое за неделю  повысилось с 1,215 до  1,229 или на 1,12%. Остатки на корсчетах за неделю значительно уменьшились на 24,26% и 26 августа составили 234,4 млрд. рублей. Золотовалютные резервы за неделю к 19 августа понизились на $800 млн. (-0,54%) и достигли значения в $148,1 млрд.
 
 
 
Изменение курса за неделю: -0.13%

 
 
Изменение курса за неделю: 0.17%

Остатки средств на корреспондентских счетах
кредитных организаций*
 
 
 
Изменение за неделю: -24.26%

 
 
Изменение за неделю: -0.54% 
 
* Источник: ЦБ РФ

4. Сырьевые рынки:

Мировые цены на нефть марки Brent за неделю поднялись на 0,65%, и 26 августа  достигли значения в $64,87 за баррель. Рост цен произошел в связи с приближением урагана "Катрина", из-за которого была снижена добыча нефти в Мексиканском заливе.
"Добыча нефти без конденсата в РФ за 7 месяцев текущего года достигла 259,972 млн. тонн (102,5% от уровня января-июля 2004 года)". [Интерфакс]. Таким образом, объем добычи за январь-июль 2005 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года вырос на 260 тыс. баррелей в сутки до 8,98 млн. баррелей в сутки. По итогам четырех месяцев 2005 прирост добычи по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года составлял 350 тыс. баррелей нефти в сутки. Как и прогнозировала ОПЕК в России произошло снижение темпов роста добычи, по их подсчетам в  России  в 2005 году прирост должен составить 270 тыс. баррелей нефти в сутки, а не 360  тыс.,  как говорилось ранее.

 

Изменение цены за неделю: 0.65%
** Источник: Интерфакс
На Лондонской бирже металлов  цены на алюминий по итогам недели к закрытию 26 августа упали на 0,43% до $1869 за тонну, при одновременном снижении запасов этого металла на бирже на 0,55% до 507,7 тыс. тонн, стоимость меди поднялась на 1,72% до $3853 за тонну,  при росте запасов на бирже на 6,22% до 64,9 тыс. тонн.  Цены на никель за неделю уменьшились на 0,33% и составили $14900 за тонну, чему способствовало увеличение запасов на 17,32% до 9,5 тыс. тонн. Цены на цинк повысились на 0,68% до $1340 за тонну, при снижении запасов на бирже на 1,03% до 563,5 тыс. тонн.
Цены на цветные металлы***

 

Изменение цены за неделю: -0.43%

 

Изменение цены за неделю: 1.72%

 

Изменение цены за неделю: -0.33%

 

Изменение цены за неделю: 0.68%
 
*** Источник: London Metal Exchange (Cash buyer)
 
  
Серебренникова Мария,
аналитик ЗАО "ИК "Благодать секъюритиз".
тел.: (343) 210-26-98