| |
Главная
→ Аналитика
→ "Неделя на рынке": еженедельный обзор фондового рынка с 31 октября по 03 ноября 2011 г. от ООО "Унисон Капитал"
"Неделя на рынке": еженедельный обзор фондового рынка с 31 октября по 03 ноября 2011 г. от ООО "Унисон Капитал"
|
→ Версия для печати |
|
Комментарий по результатам торгов за неделю с 31 октября по 03 ноября.
Добрый день. Первую неполную торговую неделю ноября российские индексы завершили снижением. Индекс РТС снизился на 3,9% и закрылся на уровне 1549,5 пунктов, ММВБ опустился на 1,7%, закрывшись на отметке 1501,2 пунктов.
На динамику мировых и российских фондовых индексов на этой неделе повлияли сразу несколько факторов, главным из которых, все-таки, остается крайне непростая экономическая ситуация в Греции и в ряде других европейских стран.
По своей сути, плоды европейских долговых проблем последовательно переносятся в реальную экономику. Помимо повсеместного ухудшения делового климата, вносящего коррективы в планы инвестиционной и операционной деятельности компаний по всему миру, образования на балансах фирм, держащих обязательства проблемных стран, убытков, появились и случаи крупного банкротства. На днях стало известно, что американская брокерская фирма MF Global Holdings Ltd, которая сделала в свое время ставку на европейские суверенные облигации, объявила себя банкротом, став самой крупной жертвой европейского кризиса из американских компаний. Новость об этом вызвала распродажу на мировых фондовых рынках, как и сделанное в начале недели и не с кем не согласованное заявление греческого премьер-министра Йоргоса Папандреу об объявлении референдума в стране по соглашению о кредитной поддержке Греции, которое предполагает списание до 50% долга на руках частных инвесторов в обмен на многолетнюю жесткую кредитную программу. С учетом того, что население страны могло не поддержать данное соглашение в связи с рядом непопулярных мер, затрагивающих интересы простых граждан, это могло бы означать скорый её дефолт.
В пятницу, однако, Греция под давлением кредиторов и лидеров европейских стран, угрожающих ей выходом из еврозоны, официально отказалась от референдума по кредитному соглашению. Тем не менее, последние события вызвали внутриполитические противостояния в Греции, из-за которых задерживается выплата очередного транша помощи в размере 8 млрд. евро со стороны стран еврозоны и МВФ. В случае, если очередной транш не будет разморожен в ближайшие недели, Греции грозит дефолт, поскольку она полностью зависит в обслуживании своего 360-миллиардного долга от международных кредитов (уже регистрируются факты задержки платежей и выплат внутри страны).
Справиться с внутриполитическим противостоянием было решено через создание на этих выходных коалиционного правительства. В воскресение вечером Йоргос Папандреу согласился уйти в отставку, тогда как Эвангелос Венизелос, нынешний зампред правительства и министр финансов, сохранит свой пост. Кандидатура нового премьер-министра пока не согласована, и станет известна в начале недели.
Не осталось без внимания и прошедшее на прошлой неделе заседание Федеральной резервной системы США. Ее представители, сократив прогноз роста экономики и повысив прогноз уровня безработицы, сохранили существующую монетарную политику и заявили, что обдумывает возможность новых покупок ипотечных долгов для стимулирования застопорившегося восстановления. ФРС видит «значительные риски для экономических перспектив» в том числе в связи с существующими европейскими финансовыми и банковскими проблемами.
Провел свое заседание и ЕЦБ, который единогласно принял решение сократить ставку рефинансирования на 25 базисных пунктов до 1,25% годовых на фоне очевидно ухудшающейся экономической конъюнктуры и высокой инфляции, которая останется, по всей вероятности, выше 2% в течение ближайших месяцев. Новый глава ЕЦБ Марио Драги, вступивший в эту должность 1 ноября 2011 года, заявил, что «экономический прогноз продолжает быть подверженным высокой неопределенности и рискам ухудшения. Некоторые из этих рисков уже материализуются, что делает крайне вероятным значительное снижение прогноза роста реального ВВП в 2012 году».
Прошедший шестой саммит G20 во французском Канне, который в 2013 году пройдет в России, не привнес конкретных решений об увеличении ресурсов Международного валютного фонда (МВФ). Страны G20 обязались обсудить более детально этот вопрос на встрече в феврале 2012 года.
Ключевые события недели – с 7 по 11 ноября.
В понедельник нас ожидает выход статистики по розничным продажам в Еврозоне и объему промышленного производства в Германии. В Японии будет опубликован индекс опережающих экономических индикаторов. Во вторник состоится саммит министров финансов Евросоюза. В этот день выйдет блок статистики по Китаю (объем промышленного производства и инвестиций в основные средства, объем розничных продаж), а также выйдут данные по торговому балансу Германии и Франции и объём потребительского кредитования в США. В среду состоится выступление главы ФРС Бена Бернанке. В среду также будет озвучена статистика по США (индекс запросов на ипотечное кредитование, оптовые запасы) и Китаю (индекс потребительских цен, индекс цен производителей, объём прямых иностранных инвестиций). В четверг вновь состоится выступление главы ФРС Бена Бернанке. В США и Китае выйдут данные по торговому балансу. В пятницу внимание инвесторов будет обращено к индексу потребительского доверия в США от университета Мичигана.
Акции. Наиболее ликвидные бумаги по итогам прошедшей недели показали смешанную динамику. Лидерами роста стали обыкновенные акции Холдинга МРСК (+12,8%), а также привилегированные акции Сургутнефтегаза (+4,9%). Положительную динамику продемонстрировали бумаги Северстали (+2,0%), Сургутнефтегаза-ао (+1,4%), банка ВТБ (+1,3%) и ЛУКойла (+0,4%). Снизились в цене обыкновенные акции ГМК Норильского Никеля (-5,7%), Сбербанка (-5,3%), Уралкалия (-3,8%), Газпрома (-1,4%), Роснефти (-1,3%), Газпром нефти (-0,3%), а также привилегированные акции Транснефти и Сбербанка (-0,9%).
Во втором-третьем эшелонах наибольший рост на больших объемах наблюдался в акциях Проектных инвестиций (+24,7%), Фармсинтеза (+22,7%), Седьмого Континента (+17,3%), ИСКЧ (+14,8%) и Номос Банка (+10,6%).
Наибольшее снижение показали обыкновенные акции Золото Якутии (-12,4%), Разгуляя (-10,6%), ТКСМ (-10,3%), Синергии (-9,8%), ЧЦЗ (-9,3%), РБК (-8,5%) и Распадской (-8,0%).
Инвестиционные идеи. СУЭК консолидирует активы.
Крупнейший в России и один из ведущих в мире производителей и поставщиков угля ОАО «Сибирская угольная энергетическая компания» (СУЭК) намеревается, судя по всему, в ближайшие месяцы консолидировать 100% в уставном капитале некоторых своих «дочек». В связи с этим привлекательными выглядят акции «СУЭК-Красноярска», торгующиеся на бирже ММВБ.
О том, что СУЭК в ближайшее время может начать процедуру полной консолидации на своем балансе дочерних компаний, говорит целый ряд корпоративных действий с его стороны. 23 сентября стало известно, что СУЭК снизил свою долю в уставном капитале ОАО «СУЭК-Красноярск» с 98 до 88,07%, а 26 сентября вышла новость о снижении доли с 93,93% до 83,95% в дочернем ОАО «Приморскуголь». Информация о том, кому и за сколько были проданы 10%-ные пакеты акций, не раскрывается, однако очевидно, что покупателями (временными владельцами) выступили связанные с СУЭКом структуры.
В соответствии с российским законодательством для полной консолидации дочерних компаний с больших количеством акционеров в реестре применяется, как правило, следующий механизм: акционерам выставляется оферта (добровольное или обязательное предложение), в ходе которой выкупается не менее 10% акций консолидируемой компании и преодолевается порог владения в ней 95%. Далее поглощающее общество в течение шести месяцев с момента истечения срока принятия предложения направляет требование о выкупе оставшихся акций, то есть реализуется процедура принудительного выкупа (squeeze-out), которая не требует согласия миноритариев поглощаемой компании. После совершения этих процессов консолидация 100% акций завершается. Собственником становится один акционер или нескольких аффилированных с ним лиц.
Именно таким образом, по нашему мнению, СУЭК в ближайшее время выкупит обращающиеся на бирже акции «СУЭК-Красноярска». Главный вопрос состоит в том, по какой цене они будут выкупаться и не обидит ли он акционеров. Проанализировав предыдущие оценки акций «СУЭК-Красноярска», которые проводились в связи с корпоративными событиями, мы пришли к выводу, что СУЭК, скорее всего, останется лоялен к миноритариям, тем более что от планов IPO (может быть проведено в 2012 году на Лондонской фондовой бирже) он не отказывался. Выкуп по высокой цене будет лишь способствовать положительному информационному фону вокруг компании.
В 2008 году в рамках обязательного предложения, выставленного СУЭКом, одна обыкновенная акция была оценена в 5,64 руб. В марте 2010 года в рамках выкупа акций у миноритариев, голосовавших против или не голосовавших на внеочередном общем собрании акционеров по совершению крупной сделки, одна акция была оценена выше – в 6,84 руб. (на тот момент бумага торговалась на бирже по 5,45 руб., то есть премия к рынку составила 25,5%). Мы полагаем, что цена предстоящей оферты и принудительного выкупа составит те же 6,84 руб., поскольку на операционном уровне финансовые показатели компании остались прежними. Исключением (разовым) является чистая прибыль, которая в текущем году составит меньшую величину относительно 2010 года в связи с отражением сделки по продаже акций «Сибэнергохолдинга».
На выкуп оставшихся в обращении акций «СУЭК-Красноярска», включая проданный в сентябре 10%-ный пакет акций, потребуется 6,7 млрд руб. Для СУЭКа это комфортная сумма, поскольку только за 6 месяцев 2011 года чистая прибыль по МСФО составила 18,9 млрд руб. (выросла в 3,4 раза по сравнению с аналогичным показателем прошлого года). Выставление оферты, главным риском участия в которой является меньшая цена выкупа, мы ожидаем в течение года.
Мы присваиваем рекомендацию спекулятивно «покупать» по обыкновенным акциям ОАО «СУЭК-Красноярск» под оферту с целевой ценой 6,84 руб. за акцию и потенциалом роста 45,5% исходя и текущей рыночной цены 4,7 руб. за акцию.
Валюты и сырье.
Единая европейская валюта в паре с американской валютой снизилась на 2,9% до уровня 1,3766.
Цена на нефть марки Brent выросла на 2,3% до отметки $112 за баррель.
Золото выросло на 0,63% до $1754,5 за одну тройскую унцию.
Аналитический отдел ООО "Унисон Капитал",
Александр Парфенов.
Смотрите также:
Аналитика
08.06
|
09.06
|
14.06
|
10.06
|
15.06
|
16.06
|
07.06
|
20.06
|
22.03
|
20.06
|
18.04
|
16.06
|
20.06
|
18.08
|
25.08
|
09.12
|
18.04
|
23.05
|
26.05
|
20.06
|
20.06
|
21.06
|
21.06
|
21.06
|
22.06
|
22.06
|
23.06
|
24.06
|
24.06
|
27.06
|
27.06
|
27.06
|
27.06
|
28.06
|
28.06
|
28.06
|
29.06
|
29.06
|
30.06
|
01.07
|
01.07
|
04.07
|
04.07
|
04.07
|
05.07
|
06.07
|
06.07
|
07.07
|
07.07
|
07.07
|
08.07
|
08.07
|
11.07
|
11.07
|
11.07
|
12.07
|
12.07
|
13.07
|
13.07
|
14.07
|
14.07
|
15.07
|
18.07
|
18.07
|
19.07
|
19.07
|
20.07
|
20.07
|
21.07
|
21.07
|
22.07
|
22.07
|
25.07
|
25.07
|
25.07
|
26.07
|
26.07
|
27.07
|
27.07
|
28.07
|
28.07
|
29.07
|
29.07
|
01.08
|
01.08
|
02.08
|
02.08
|
03.08
|
04.08
|
04.08
|
04.08
|
05.08
|
05.08
|
08.08
|
08.08
|
08.08
|
09.08
|
09.08
|
09.08
|
10.08
|
10.08
|
10.08
|
11.08
|
11.08
|
12.08
|
12.08
|
12.08
|
12.08
|
15.08
|
15.08
|
15.08
|
15.08
|
16.08
|
16.08
|
16.08
|
16.08
|
17.08
|
17.08
|
17.08
|
17.08
|
17.08
|
18.08
|
18.08
|
18.08
|
18.08
|
18.08
|
18.08
|
19.08
|
19.08
|
19.08
|
22.08
|
22.08
|
22.08
|
22.08
|
22.08
|
22.08
|
23.08
|
23.08
|
23.08
|
23.08
|
23.08
|
24.08
|
24.08
|
24.08
|
24.08
|
24.08
|
25.08
|
25.08
|
25.08
|
25.08
|
26.08
|
26.08
|
26.08
|
26.08
|
26.08
|
26.08
|
26.08
|
29.08
|
29.08
|
29.08
|
29.08
|
30.08
|
30.08
|
30.08
|
30.08
|
30.08
|
31.08
|
31.08
|
31.08
|
31.08
|
31.08
|
31.08
|
01.09
|
01.09
|
01.09
|
02.09
|
02.09
|
02.09
|
02.09
|
02.09
|
05.09
|
05.09
|
05.09
|
05.09
|
05.09
|
05.09
|
06.09
|
06.09
|
06.09
|
06.09
|
06.09
|
07.09
|
07.09
|
07.09
|
07.09
|
08.09
|
08.09
|
08.09
|
08.09
|
08.09
|
09.09
|
09.09
|
09.09
|
09.09
|
09.09
|
09.09
|
12.09
|
12.09
|
12.09
|
12.09
|
12.09
|
12.09
|
12.09
|
13.09
|
13.09
|
13.09
|
13.09
|
13.09
|
14.09
|
14.09
|
14.09
|
14.09
|
15.09
|
15.09
|
15.09
|
15.09
|
15.09
|
16.09
|
16.09
|
16.09
|
19.09
|
19.09
|
19.09
|
19.09
|
19.09
|
20.09
|
20.09
|
20.09
|
20.09
|
21.09
|
21.09
|
21.09
|
21.09
|
21.09
|
21.09
|
21.09
|
22.09
|
22.09
|
22.09
|
22.09
|
22.09
|
22.09
|
22.09
|
23.09
|
23.09
|
23.09
|
23.09
|
23.09
|
25.09
|
25.09
|
25.09
|
25.09
|
26.09
|
26.09
|
27.09
|
27.09
|
27.09
|
27.09
|
28.09
|
28.09
|
28.09
|
28.09
|
28.09
|
28.09
|
29.09
|
29.09
|
29.09
|
29.09
|
29.09
|
29.09
|
30.09
|
30.09
|
30.09
|
30.09
|
30.09
|
03.10
|
03.10
|
03.10
|
03.10
|
03.10
|
03.10
|
04.10
|
04.10
|
04.10
|
04.10
|
04.10
|
04.10
|
05.10
|
05.10
|
05.10
|
05.10
|
05.10
|
06.10
|
06.10
|
06.10
|
06.10
|
06.10
|
07.10
|
07.10
|
07.10
|
07.10
|
10.10
|
10.10
|
10.10
|
10.10
|
10.10
|
10.10
|
10.10
|
11.10
|
11.10
|
11.10
|
11.10
|
11.10
|
11.10
|
12.10
|
12.10
|
12.10
|
12.10
|
12.10
|
12.10
|
13.10
|
13.10
|
13.10
|
13.10
|
13.10
|
13.10
|
14.10
|
14.10
|
14.10
|
14.10
|
14.10
|
17.10
|
17.10
|
17.10
|
17.10
|
17.10
|
17.10
|
17.10
|
18.10
|
18.10
|
18.10
|
18.10
|
18.10
|
18.10
|
18.10
|
18.10
|
19.10
|
19.10
|
19.10
|
19.10
|
19.10
|
20.10
|
20.10
|
20.10
|
20.10
|
20.10
|
21.10
|
21.10
|
21.10
|
21.10
|
21.10
|
24.10
|
24.10
|
24.10
|
24.10
|
24.10
|
24.10
|
25.10
|
25.10
|
25.10
|
25.10
|
25.10
|
25.10
|
25.10
|
25.10
|
25.10
|
26.10
|
26.10
|
26.10
|
26.10
|
26.10
|
27.10
|
27.10
|
27.10
|
27.10
|
27.10
|
27.10
|
28.10
|
28.10
|
28.10
|
28.10
|
28.10
|
31.10
|
31.10
|
31.10
|
31.10
|
31.10
|
31.10
|
01.11
|
01.11
|
01.11
|
01.11
|
01.11
|
02.11
|
02.11
|
02.11
|
02.11
|
02.11
|
02.11
|
03.11
|
03.11
|
03.11
|
03.11
|
03.11
|
03.11
|
07.11
|
07.11
|
07.11
|
07.11
|
07.11
|
08.11
|
08.11
|
08.11
|
08.11
|
08.11
|
08.11
|
08.11
|
09.11
|
09.11
|
09.11
|
09.11
|
09.11
|
09.11
|
10.11
|
10.11
|
10.11
|
10.11
|
10.11
|
11.11
|
11.11
|
11.11
|
11.11
|
14.11
|
14.11
|
14.11
|
14.11
|
14.11
|
14.11
|
15.11
|
15.11
|
15.11
|
15.11
|
15.11
|
15.11
|
15.11
|
16.11
|
16.11
|
16.11
|
16.11
|
16.11
|
16.11
|
17.11
|
17.11
|
17.11
|
17.11
|
18.11
|
18.11
|
18.11
|
18.11
|
21.11
|
21.11
|
21.11
|
21.11
|
21.11
|
21.11
|
21.11
|
22.11
|
22.11
|
22.11
|
22.11
|
22.11
|
22.11
|
23.11
|
23.11
|
23.11
|
23.11
|
23.11
|
23.11
|
24.11
|
24.11
|
24.11
|
24.11
|
24.11
|
24.11
|
25.11
|
25.11
|
25.11
|
25.11
|
25.11
|
28.11
|
28.11
|
28.11
|
28.11
|
28.11
|
28.11
|
28.11
|
28.11
|
29.11
|
29.11
|
29.11
|
29.11
|
29.11
|
29.11
|
29.11
|
30.11
|
30.11
|
30.11
|
30.11
|
30.11
|
30.11
|
30.11
|
01.12
|
01.12
|
01.12
|
01.12
|
01.12
|
02.12
|
02.12
|
02.12
|
02.12
|
02.12
|
02.12
|
05.12
|
05.12
|
05.12
|
05.12
|
05.12
|
05.12
|
05.12
|
06.12
|
06.12
|
06.12
|
06.12
|
06.12
|
06.12
|
07.12
|
07.12
|
07.12
|
07.12
|
07.12
|
07.12
|
07.12
|
07.12
|
08.12
|
08.12
|
08.12
|
08.12
|
08.12
|
09.12
|
09.12
|
09.12
|
09.12
|
09.12
|
09.12
|
09.12
|
12.12
|
12.12
|
12.12
|
12.12
|
12.12
|
12.12
|
13.12
|
13.12
|
13.12
|
13.12
|
13.12
|
13.12
|
13.12
|
14.12
|
14.12
|
14.12
|
14.12
|
14.12
|
14.12
|
15.12
|
15.12
|
15.12
|
15.12
|
15.12
|
16.12
|
16.12
|
16.12
|
16.12
|
16.12
|
19.12
|
19.12
|
19.12
|
19.12
|
19.12
|
19.12
|
19.12
|
19.12
|
20.12
|
20.12
|
20.12
|
20.12
|
20.12
|
21.12
|
21.12
|
21.12
|
21.12
|
21.12
|
22.12
|
22.12
|
22.12
|
22.12
|
22.12
|
22.12
|
23.12
|
23.12
|
23.12
|
23.12
|
23.12
|
26.12
|
26.12
|
26.12
|
26.12
|
26.12
|
27.12
|
27.12
|
27.12
|
27.12
|
27.12
|
27.12
|
28.12
|
28.12
|
28.12
|
28.12
|
29.12
|
29.12
|
29.12
|
30.12
|
30.12
|
30.12
|
30.12
|
10.01
|
10.01
|
10.01
|
11.01
|
11.01
|
11.01
|
11.01
|
11.01
|
11.01
|
12.01
|
12.01
|
12.01
|
12.01
|
12.01
|
13.01
|
13.01
|
13.01
|
13.01
|
13.01
|
16.01
|
16.01
|
16.01
|
16.01
|
16.01
|
16.01
|
17.01
|
17.01
|
17.01
|
17.01
|
17.01
|
18.01
|
18.01
|
18.01
|
18.01
|
18.01
|
18.01
|
18.01
|
18.01
|
19.01
|
19.01
|
19.01
|
19.01
|
19.01
|
19.01
|
19.01
|
20.01
|
20.01
|
20.01
|
20.01
|
20.01
|
20.01
|
23.01
|
23.01
|
23.01
|
23.01
|
23.01
|
23.01
|
24.01
|
24.01
|
24.01
|
24.01
|
24.01
|
24.01
|
25.01
|
25.01
|
25.01
|
25.01
|
25.01
|
26.01
|
26.01
|
26.01
|
26.01
|
26.01
|
27.01
|
27.01
|
27.01
|
27.01
|
27.01
|
27.01
|
30.01
|
30.01
|
30.01
|
30.01
|
30.01
|
30.01
|
31.01
|
31.01
|
31.01
|
31.01
|
01.02
|
01.02
|
01.02
|
01.02
|
02.02
|
02.02
|
02.02
|
02.02
|
02.02
|
03.02
|
03.02
|
03.02
|
03.02
|
03.02
|
03.02
|
06.02
|
06.02
|
06.02
|
06.02
|
06.02
|
06.02
|
06.02
|
06.02
|
07.02
|
07.02
|
07.02
|
07.02
|
07.02
|
07.02
|
08.02
|
08.02
|
08.02
|
08.02
|
08.02
|
08.02
|
08.02
|
08.02
|
09.02
|
09.02
|
09.02
|
09.02
|
09.02
|
10.02
|
10.02
|
10.02
|
10.02
|
10.02
|
10.02
|
10.02
|
10.02
|
13.02
|
13.02
|
13.02
|
13.02
|
13.02
|
13.02
|
14.02
|
14.02
|
14.02
|
14.02
|
14.02
|
14.02
|
15.02
|
15.02
|
15.02
|
15.02
|
15.02
|
15.02
|
16.02
|
16.02
|
16.02
|
16.02
|
16.02
|
17.02
|
17.02
|
17.02
|
20.02
|
20.02
|
21.02
|
21.02
|
21.02
|
21.02
|
21.02
|
21.02
|
21.02
|
22.02
|
22.02
|
22.02
|
22.02
|
22.02
|
26.02
|
26.02
|
26.02
|
26.02
|
26.02
|
27.02
|
27.02
|
27.02
|
27.02
|
27.02
|
27.02
|
27.02
|
28.02
|
28.02
|
28.02
|
01.03
|
01.03
|
01.03
|
01.03
|
01.03
|
01.03
|
01.03
|
02.03
|
02.03
|
02.03
|
02.03
|
02.03
|
03.03
|
03.03
|
03.03
|
03.03
|
03.03
|
06.03
|
06.03
|
06.03
|
06.03
|
06.03
|
06.03
|
06.03
|
07.03
|
07.03
|
07.03
|
07.03
|
07.03
|
09.03
|
09.03
|
09.03
|
10.03
|
10.03
|
10.03
|
10.03
|
10.03
|
10.03
|
13.03
|
13.03
|
13.03
|
13.03
|
13.03
|
13.03
|
13.03
|
14.03
|
14.03
|
14.03
|
14.03
|
14.03
|
14.03
|
15.03
|
15.03
|
15.03
|
15.03
|
15.03
|
16.03
|
16.03
|
16.03
|
16.03
|
17.03
|
17.03
|
17.03
|
17.03
|
17.03
|
20.03
|
20.03
|
20.03
|
21.03
|
21.03
|
21.03
|
21.03
|
21.03
|
21.03
|
22.03
|
22.03
|
22.03
|
22.03
|
23.03
|
23.03
|
23.03
|
23.03
|
23.03
|
24.03
|
24.03
|
24.03
|
24.03
|
24.03
|
24.03
|
27.03
|
27.03
|
27.03
|
27.03
|
28.03
|
28.03
|
28.03
|
28.03
|
28.03
|
29.03
|
29.03
|
29.03
|
29.03
|
29.03
|
30.03
|
30.03
|
30.03
|
30.03
|
31.03
|
31.03
|
31.03
|
31.03
|
03.04
|
03.04
|
03.04
|
03.04
|
03.04
|
04.04
|
04.04
|
04.04
|
04.04
|
04.04
|
04.04
|
05.04
|
05.04
|
05.04
|
05.04
|
05.04
|
06.04
|
06.04
|
06.04
|
06.04
|
06.04
|
07.04
|
07.04
|
07.04
|
10.04
|
10.04
|
10.04
|
10.04
|
10.04
|
10.04
|
10.04
|
11.04
|
11.04
|
11.04
|
11.04
|
11.04
|
11.04
|
12.04
|
12.04
|
12.04
|
|
|