Cитуация «непривычно неопределенная» — так Бернанке охарактеризовал состояние экономики США. Она продолжит восстанавливаться, но медленнее, чем ожидалось, признал он.
На прошлой неделе регулятор снизил прогноз роста ВВП США на 2010 г. с 3,2-3,7 до 3-3,5%. Бернанке был необычно искренен, пишет в FT президент PIMCO Мохаммед Эль-Эриан: «ФРС почти готова признать опасность новой рецессии». Обновленный прогноз слишком оптимистичен, отмечает Брайян Бетьюн из IHS Global Insight: «Мы ожидаем более скромный рост — 2,9%».
Причиной ухудшения прогноза Бернанке назвал растущие финансовые риски, их очаг — в Европе. Главная внутренняя угроза — ситуация на рынке занятости. Число занятых в частном секторе увеличивалось в первые полгода на 100 000 человек в месяц. Такие темпы позволят снизить уровень безработицы до 7,5% лишь к концу 2012 г. (9,5% — в июне), сказал Бернанке.
В случае необходимости регулятор поддержит экономику, пообещал Бернанке. По просьбе конгрессменов он назвал три механизма: «словесные интервенции» (например, обещание не менять процентные ставки); снижение ставок по резервам банков; реинвестирование средств от погашаемых облигаций в новые бумаги. ФРС готова расширить балансовый счет (сейчас — $2,3 трлн) для покупки казначейских обязательств, ипотечных бумаг и других активов вплоть до муниципальных облигаций, сказал Бернанке. Регулятор пока не решил, каким инструментом воспользуется, подчеркнул Бернанке, у каждого из них свои недостатки.
Рынки слушали Бернанке с большим вниманием, рассказывает Эль-Эриан: «Всех интересовало, как ФРС оценивает потребность в дополнительной госпомощи, потенциал мер и есть ли у центробанка свобода маневра. Ждали новых деталей по <...> пессимистичному прогнозу ФРС, но Бернанке лишь повторил ранее сказанное».
Пессимизм Бернанке и отсутствие конкретных предложений по будущим мерам вызвали немедленную распродажу американских бумаг, отмечают аналитики. После его выступления Dow Jones Industrial упал на 109,43 пункта до 10 120,53, доходность 10-летних облигаций снизилась до 2,89% — самый низкий уровень с апреля 2009 г., курс доллара укрепился до $1,275 за евро, цены на нефть опустились до $76,5 за баррель. «Поток спекулятивных средств уходит с рынка, после предупреждения Бернанке инвесторы перекладываются в более надежные доллары и иены», — отмечает Фил Стрейбл из Lind-Waldock. Но к вечеру рынок забыл о пессимизме: на фоне хорошей отчетности американских корпораций и статистики ЕС индекс Dow Jones Industrial вырос вырос на 199,6 пунктов до 10 320 (на 20.30 мск).
1